马会一肖一尾中特介绍官网 www.jlzzo.icu ROIC也稱投入資本回報率、投資資本回報率。資本回報率(Return on Invested Capital)是指投出和/或使用資金與相關回報(回報通常表現為獲取的利息和/或分得利潤)之比例。用于衡量投出資金的使用效果。

我們采用了ROIC指標來衡量一家上市公司的盈利能力,有些小伙伴對ROIC這一指標不是非常了解,所以今天我們就來跟大家科普一下。

ROIC和ROE

說到ROIC,我們就不得不提到ROE。巴菲特曾經說過:“我們判斷一家公司經營好壞的主要依據,取決于其ROE(凈資產收益率)”

那什么是ROE呢?

所謂ROE(凈資產收益率),就是股東凈資產的投資回報率。

凈利潤通常用歸屬母公司股東的凈利潤,而凈資產則是指歸屬母公司股東的凈資產(也叫股東權益)。

ROE的計算公式:

ROE=股東賺到的利潤 ÷ 股東投入的資金(方便理解的公式)

根據這組公式來舉個例子:

A公司一年的凈利潤是100萬,凈資產(公司股東投入的錢)是1000萬。

那么A公司的ROE=100÷1000=10%。

B公司一年的凈利潤是100萬,凈資產(公司股東投入的錢)是2000萬。

那么B公司的ROE=100÷2000=5%。

A和B兩家公司誰更好?當然是A好,ROE越高越好。

但是在實際生活中,一家公司的資本投入不單單是股東的錢,還有使用杠桿(貸款)借來的錢。

所以為了解決這樣的問題,我們就要引入了ROIC這一指標。

簡單地來看,ROIC可以近似理解為“股東和債權人投入資金總和的回報率”。也就是說,計算ROIC的時候,不區分資本投入來自于股東,還是來自于債權人。

ROIC的計算公式:

ROIC=企業息前稅后利潤 ÷ (股東投入資金 + 債權人投入資金)(方便理解公式)

同樣的,ROIC也是越高越好。

我們來舉個例子:

A公司一年的凈利潤是100萬,凈資產(公司股東投入的錢)是500萬,貸款為零。

那么A公司的ROE=100÷1000=10%。

由于沒有負債,公司的ROIC也是10%。

B公司一年的凈利潤是100萬,凈資產(公司股東投入的錢)是500萬,同時還借款了1000萬元(債權人投入資金1000萬),利息是5%(利息50),不考慮稅收因素。

那么B公司的ROE=100÷1000=10%。

看上去,似乎B公司和A公司的ROE一致,盈利能力一樣。但如果看B公司的ROIC答案就不一樣了:

ROIC=(利潤100+利息50)÷(股東投入500+債權人投入1000)=7%。B公司的ROIC只有7%,低于A公司的10%。

結合上述的ROE和ROIC的計算方式,我們來舉個更直白的例子:

假設你花了200萬全款買了房子,一年之后房子漲到了240萬。

ROIC是40÷200=20%,ROE則是40÷

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